上市第一年净利润暴跌77.5%，第二年暴跌4063%即巨亏8.4亿元，江苏科技“小巨人”越博动力为何如此“优秀”？
如今又欲支付现金7650万元收购华为供应商，而公司账上仅5400余万元，是否会给公司带来更大的资金压力？
截至5月7日收盘，越博动力(300742)股价报收24.48元，跌幅0.69%。
上市第二年巨亏8.4亿元
五一节前，越博动力(300742)披露了2019年财报，公司全年实现营收3.87亿元，同比下降21.56%，归属净利润为-8.41亿元，同比下降4063.08%。
对于巨亏，越博动力表示，主要系受行业环境及2019年新能源汽车补贴政策调整的影响，新能源汽车市场有所下滑，公司营业收入有一定幅度下降；以及计提各项资产减值准备共计约6.86亿元，其中，计提应收账款坏账准备约5.15亿元，计提存货跌价准备约3857.57万元计提固定资产减值损失约1.13亿元，计提商誉减值准备约2047.44万元……
作为国内领先的新能源汽车动力总成系统产品和解决方案提供商，上市第二年即曝出超8亿元亏损，越博动力为何如此“优秀”？
资料显示，南京越博动力系统股份有限公司成立于2012年，总部位于南京市新城科技园。2018年5月8日在深交所创业板成功上市。
根据官网，越博动力专业从事新能源汽车动力总成系统的研发、生产和销售，为新能源整车制造厂商提供整体动力系统解决方案，致力于成为新能源汽车动力系统领航者。
目前已与东风汽车、长安汽车、中国一汽、北汽集团、金龙集团、陕汽集团、中通客车、山西大运等国内顶级新能源汽车厂商展开合作。
与此同时， 公司先后获得国家高新技术企业、工信部品牌培育试点企业、国家智能制造综合标准化与新模式应用项目实施单位、江苏省隐形冠军企业、江苏省科技小巨人企业等荣誉。
上市前，2015年至2017年，越博动力营收分别为3.52亿元、6.54亿元、9.00亿元，同期净利润分别为2635万元、8187万元、9426万元。2018年，公司实现营收降至4.93亿元，同比下降45.19%，归属净利润为2121万元，同比下降77.5%，而扣非净利润为-4023万元。
上市第一年业绩即变脸，在A股也不是新鲜事了！
关键是在2018年，公司计入当期损益的政府补助还曾高达7697.94万元……要是剔除非经常性损益，上市首年亏损或是没跑了！
警示函、监管函齐出
值得注意的是，在2019年2月份披露的业绩快报中，彼时越博动力公布的营收、净利润曾分别高达6.78亿元、8777.6万元，结果时隔2个月净利润便缩水超6600万元……
对此，越博动力解释称，主要原因系公司部分收入确认时点与审计收入确认时点存在不一致，审计谨慎原则调减了部分营业收入，从而导致净利润降低。
不仅如此，2018年年报中披露的分季度财务指标与中报、三季报披露的数据同样存在较大差异，如半年报中归属净利润为3809.55万元，更正后降至2517.79万元；2018年第三季度净利润为-1556.62万元，更正后亏损扩大至-3436.85万元……
2019年6月份，公司收到创业板公司管理部监管函，要求公司董事会充分重视上述问题，吸取教训，及时整改，杜绝上述问题的再次发生。
具体来看，在2018年，公司向多家经销商销售纯电动动力总成、 整车控制器等产品，相关销售均为赊销，所购买的产品均未实现终端销售，也未见有明确的终端客户订单支持，在不符合确认条件情况下，公司于当期确认收入，导致2018年半年报净利润披露数据比实际数据多计728.23万元，三季报多计2191.27万元。
同时，公司2018年6月与银行开展无追索权保理业务，将第三方应收账款5600万元转让给银行，冲减应收账款。该项业务实质是以应收账款为抵押向银行进行短期融资的行为，应确认为短期借款，结果导致公司2018年半年报少计5600万元的应收账款和短期借款。
此外，公司还存在跨月份确认收入的问题，用印管理不到位，部分合同用印缺少用印审批记录，发货管理不到位未保留物流公司的运输单据，存在先发货后补订单情况，以及合同管理不到位，部分合同编号错误，部分合同存在补签情况。
在2019年12月份，公司又收到江苏证监局警示函，针对上述问题，江苏监管局决定对公司采取出具警示函的监管措施。依旧要求公司应严格遵守相关规定，杜绝违法违规行为再次出现。
欲现金收购华为供应商
4月26日晚间，越博动力披露重大资产购买报告书草案，公司拟以支付现金方式购买深圳华灏51%股权，交易合计对价为7650万元。
公开信息显示，深圳华灏成立于2001年，主营业务为通信网络设备的总装和测试，产品主要为通信能源产品、服务器等通信设备，是华为技术有限公司在该领域的主要供应商之一。
2018年至2019年，深圳华灏分别实现营收分别31106.4万元、31730.14万元，净利润分别为-725.88万元、41.23万元。截至2019年12月31日，标的公司的资产总额为5697.06万元，资产净额为2757.44万元。
交易对方作出业绩承诺，2020年至2022年，深圳华灏实现的扣非后净利润分别不低于1000万元、1500万元、2250万元，三年累计净利润不低于4750万元。
作为刚实现盈利的深圳华灏，如要完成业绩承诺，在2020年的净利润增长率需要达到2325.42%，并且在此后三年内保持50%的净利润年均复合增长率。
不仅如此，在2018年和2019年，深圳华灏对华为技术有限公司销售收入占公司收入比重分别为97.92%和98.12%，客户集中度较高。要想完成上述业绩承诺，难度着实不小……
值得一提的是，本次收购深圳华灏为现金收购，截至一季度末，越博动力账面的货币现金仅为0.54亿元，根本无法支付本次的收购款；另外，根据公告，为“补血”，公司还曾多次将部分闲置募集资金暂时补充流动资金，甚至向实际控制人借款用于补充公司流动资金！
不晓得，此次现金收购是否会给公司带来更大的资金压力？
此外，交易所问询函中的“19问”更是等待公司回复……
